随着阿联酋中央银行《支付代币服务条例》的正式发布，阿联酋在虚拟资产监管领域迈出了历史性的一步，不仅为支付代币服务提供了明确的法律框架，也激发了市场的创新活力，推动支付代币市场加速发展。
本文是阿中产业研究院“阿联酋生意经”系列第95篇，深度介绍中阿投资、贸易和工程建设领域的产业政策、法律法规、产业趋势、市场需求、竞争格局和潜在交易机会。
01 阿联酋发布代币条例
今年6月，阿联酋中央银行（CBUAE）正式发布了《支付代币服务条例》（以下简称“该条例”），标志着阿联酋在虚拟资产监管领域迈出了重要一步。
该条例的制定旨在全面监管阿联酋境内的稳定币相关服务，为数字支付服务的许可和监管提供明确的法律框架。阿中产业研究院正在紧密关注该条件的落地与实施。
值得注意的是，该条例适用于整个阿联酋，包括各自由贸易区，但不适用于迪拜国际金融中心（DIFC）和阿布扎比全球市场（ADGM）。
同时，获得虚拟资产监管局（VARA）颁发的许可证的企业也需遵守该条例的规定。
1. 条例范围与支付代币定义
该条例明确了“支付代币”的定义，即一种旨在通过参考法定货币或以相同货币计价的另一种支付代币的价值来维持稳定价值的虚拟资产，通常被称为“稳定币”。
2. 主要监管活动
该条例涵盖了支付代币的发行、转换、保管和转移等主要活动，统称为“支付代币服务”。
这些活动的全面监管旨在确保支付代币服务的合规性、安全性和稳定性。
3. 许可与注册要求
根据该条例，任何个人或实体在阿联酋境内提供支付代币服务，或针对阿联酋境内人员提供此类服务，均需获得阿联酋中央银行的许可或注册。
具体而言，迪拉姆支付代币服务需申请许可，而外国支付代币服务则需进行注册。
许可证仅颁发给在阿联酋注册成立的公司（不包括金融自由区内的公司），而未在阿联酋注册但位于阿联酋的实体（包括DIFC和ADGM实体）可申请外国支付代币发行者注册。
4. 资本要求
对于持牌支付代币发行者，条例规定了严格的资本要求，包括初始及持续资本为一千五百万迪拉姆，以及额外持续资本，其金额至少相当于未偿支付代币法定货币面值的0.5%。
对于持牌支付代币托管人、转让人及支付代币转换服务提供者，根据其月平均支付代币转让价值的不同，分别设定了三百万迪拉姆和一百五十万迪拉姆的监管资本要求。
5. 风险管理与内部控制
该条例强调支付代币服务提供商必须建立并维护健全的风险管理和内部控制机制。
这包括识别、管理、监控和报告因提供支付代币服务而产生或可能面临的各种风险，以及实施充分的内部控制措施，
例如，如资本充足率管理、流动性风险管理、内部控制、会计和外部审计、合规与内部审计职能、声誉风险管理以及记录保存等。
6. 技术与特定风险管理
此外，条例还要求支付代币服务提供商在设计和实施技术和特定风险管理系统时，应考虑国际最佳实践和标准。
这涵盖了信息技术治理、安全要求、网络和基础设施管理、网络安全风险、客户身份验证、登录尝试和会话管理、欺诈检测系统、给客户的安全建议以及安全事件报告等多个方面。
02阿联酋支付代币市场加速发展
在阿联酋不断完善的支付代币监管框架下，稳定币市场正迎来新的发展机遇，多家公司已着手申请相关许可。
2024年8月21日，稳定币领域的领军企业Tether宣布了一项重要计划——推出与阿联酋迪拉姆（AED）挂钩的新稳定币。
这款稳定币由Tether与阿联酋科技集团Phoenix Group PLC携手开发，并得到了Green Acorn Investments Ltd的大力支持。
据Tether官方透露，每枚与迪拉姆挂钩的代币都将由阿联酋的流动储备全额支持，以确保其价值与迪拉姆保持稳定。
Tether此举意在进一步拓展其在中东地区的市场份额，并顺应阿联酋央行近期发布的《支付代币服务条例》要求。Tether表示，其将与迪拉姆挂钩的稳定币根据该条例寻求许可，以期更好地融入阿联酋的金融体系。
时隔不久，2024年10月，阿联酋中央银行（CBUAE）便初步批准了与迪拉姆挂钩的稳定币——AE Coin的发行。
这一批准意味着AE Coin将有望成为交易所和去中心化平台中加密货币的本地交易对，同时允许商家接受其作为支付商品和服务的手段。
此举无疑将进一步提升迪拉姆在国际金融市场上的地位，并促进阿联酋数字经济的蓬勃发展。
然而，在阿联酋支付代币市场加速发展的同时，监管层也保持着高度的警惕。
迪拜虚拟资产监管局（VARA）近期对7家未经许可的加密货币企业处以了罚款，罚款金额在13,000至27,000美元不等。
这一举措彰显了VARA严格的监管框架，即要求虚拟资产提供商必须在阿联酋境内拥有法人实体，并储备相当于100%的资产。对于违反营销规定的行为，VARA将毫不留情地予以处罚。
VARA的严格监管旨在保护个人免受非法加密货币服务提供者的侵害，确保投资者能够在一个透明、安全的市场环境中进行交易。
通过打击不合规的加密货币公司，以及批准合法的市场进入者，阿联酋正努力构建一个健康、有序的虚拟资产市场，为阿联酋的经济发展注入新的活力。
03 结论
综上所述，阿联酋支付代币市场在监管与创新的双重驱动下正展现出蓬勃的发展态势。阿中产业研究院阿布扎比办公室联合阿联酋金融专家，共同为中国背景的投资者合法地推出支付代币产品，提供综合性一揽子服务。在未来获得阿联酋中央银行颁发的牌照后，成为全球支付代币领域的佼佼者。
