中国经济的问题从来都不只是中国自身的问题。
总部位于阿布扎比的独立智库TRENDS Research & Advisory 在2024年5月24日发表的一篇文章，介绍中国经济走势对中东经济将会产生的影响。其观点有助于我们站在中东当地的视角观察中国经济及与中东的关系。因此，我们对该文章的观点介绍如下：
中国经济正在面临房地产困境、中国消费者信心下降以及出口受到欧美压力的影响，这造成中国的CPI保持稳健。而这将会对中国与中东的投资与贸易产生什么影响呢？
本文是阿中产业研究院“中东生意经”系列第57篇，深度介绍中阿投资、贸易和工程建设领域的产业政策、法律法规、产业趋势、市场需求、竞争格局和潜在交易机会。
中国在中东地区的经济中心地位毋庸置疑。自2014年起，中国成为阿拉伯联盟的第二大贸易伙伴，而到2017年，中国已成为十个阿拉伯国家的主要贸易伙伴。
自2013年以来，北京一直奉行以加强合作、发展基础设施和增加与中东国家的贸易为重点的经济战略。该战略源于中国庞大的“一带一路”倡议（BRI），促成了与多个中东国家签订全面的经济合作伙伴关系和合作协议。
中国与这些国家的经济联系涵盖了能源、建筑项目、商业和投资，在中国和中东之间产生了大量的双向资金流。
推动中国与中东经济联系日益紧密的另一个关键因素是中国的工业产能合作政策，即将过剩的制造业产能（包括民用核能、能源、卫星、交通、电信、航空航天等）向中东国家转移。
中国产业政策与中东经济之间的这种协同作用凸显了中国在该地区工业化进程中的潜在核心作用。这一转移过程伴随着中国在该地区港口和陆路交通基础设施的投资，将工业产出流向中国或其目标市场。
显然，中国经济的命运对中东经济的前景和增长雄心具有重要意义。因此，上述中国经济走势将会给其与中东的贸易和投资带来何种影响？
01对贸易的影响：中国从中东的进口
中国从中东的进口主要以石化产品为主，从该地区进口的石化产品的占比在73.0%至83.8%之间。
因此，中国国内经济的放缓和对石油需求的下降将对中国与中东的贸易平衡产生重大影响。
然而，中国政府将2024年的石油进口配额比2023年提高了4%，这表明中国对中东石油的需求在短期内不太可能下降。
尽管如此，随着脱碳努力、可再生能源效率的提高以及电动汽车（EV）和天然气动力卡车的兴起开始减少该国的化石燃料消耗，中国的石油需求总体上开始进入低增长阶段。
事实上，电动汽车和天然气动力卡车的兴起预计今年将取代中国约10-12%的汽油和柴油消耗。虽然中国石油需求不太可能很快出现直线下降，但其需求增长预计将大幅放缓。
随着电气化、效率提升和石化产品需求饱和的影响越来越大，到21世纪30年代可能会出现明显的下降。随着中国对中东石油需求的增长速度放缓，这可能会对中东石油出口国的经常账户余额产生显著影响。
就中国的通货紧缩周期对其向中东出口的影响而言，由于中国企业对国内商品的需求下降，他们可能会寻求其他地方的客户，因此中国的出口可能会增加。
中国出口商品价格下降对中东市场来说也是个好消息。鉴于中国政府已明确计划通过增加出口来减轻经济增长放缓的影响，并特别强调电动汽车、锂电池和太阳能板，因此中国向中东的出口更有可能增加。
中国政府对这些行业提供的补贴使其价格具有高度的竞争力，这意味着中东市场能够以非常合理的价格获得这些商品。
事实上，中东市场已通过中国的工业产能合作战略，培育为中国的核心出口市场。
02中国的投资主要集中在哪些国家和领域？
自2013年10月“一带一路”倡议（BRI）启动以来，中国在中东的投资和建设项目大幅增加。
能源、房地产、交通和公用事业部门是中国在该地区投资和建设合同的主要贡献者。那么，中国在这些主导领域的参与对中东经济做出了哪些具体贡献呢？
(1)能源
中国在中东的油气基础设施建设投资和建设规模巨大。
中国参与该地区的油气管道以及炼油厂和石化综合体的建设，旨在保障其能源进口并使其供应来源多样化。中国希望确保自己的能源获取渠道，这并不奇怪，因为仅海湾合作委员会（GCC）国家在过去二十年中就占据了中国进口能源的34-40%。
中国还参与了中东的能源转型，该地区从中国进口了大量的可再生能源基础设施，中国公司在可再生能源项目的发展中发挥了关键作用，特别是在沙特阿拉伯、埃及和阿联酋。
(2)房地产
中国公司参与了中东各地的重要基础设施项目，包括机场建设、体育场建设以及各种不同类型的住宅区和住宅群，特别是在埃及、沙特阿拉伯和阿联酋。
最引人注目的案例研究发生在埃及，中国建筑工程总公司是开罗以东新建埃及行政首都这一庞大建筑项目的主要投资者。但需要注意的是，由于埃及的财政状况不稳定，首都原计划将在多大程度上完成尚存在一定的不确定性。
(3)交通
中国公司已获得众多铁路、地铁、公路和隧道项目的合同，主要集中在沙特阿拉伯和阿联酋，也有一些在埃及和科威特。
其中许多项目已经或将成为这些国家交通状况的关键改进，特别是在没有其他国家可比投资的情况下。
例如，斋月十日城郊铁路项目将有助于缓解开罗令人窒息的交通拥堵；麦加地铁项目在沙特阿拉伯也起到了类似的作用；陆地桥铁路项目将连接沙特阿拉伯的东部和西部；而NEOM正在建设的隧道项目是该地区为数不多的此类项目之一。
(4)公用事业
迄今为止，沙特阿拉伯是公用事业投资和建设项目的最大受益国，阿联酋、卡塔尔和伊拉克也获得了大量投资。
在沙特阿拉伯，中国国家电力公司在吉达北部建造了一座发电厂，而华为则提供了数据中心、5G宽带基础设施、云计算基础设施，并已签约为红海项目提供电池储能设施和太阳能电池板基础设施。
阿联酋的一些项目包括中沙财团建设和运营穆罕默德·本·拉希德·阿勒马克图姆太阳能公园的两个主要扩建项目，以及中国在迪拜哈斯延清洁煤电厂的投资和建设领导地位。
华为与迪拜电力和水务局合作，加强了迪拜的可再生能源和储能以及电力基础设施，并建造了世界上最大的太阳能供电数据中心。
03中东的哪些行业容易受到中国经济走势的影响？
考虑到中国在该地区这四个行业的关注度远高于其他行业，我们可以根据中国的国内经济挑战，
通过观察中国在短期内到中期内是否继续关注这些行业的前景，来合理判断中国经济挑战对中东投资和建设项目的整体影响。
(1)能源
过去十年来，中东提供了中国约一半的原油进口，且从2014年至2023年，该地区的进口量大幅增加。
鉴于中国能源安全对中东石油的依赖，尽管面临国内经济挑战，但中国仍将维持和保障在中东的能源投资作为优先事项，因为这些投资对于中国获取这些资源至关重要。
举例来说，中国船舶重工集团和卡塔尔能源公司在2024年4月份签署了一项60亿美元的协议，为卡塔尔建造18艘液化天然气运输船。这项协议的背景是中国预计2024年的液化天然气进口量将比2023年增加9-12%。
在可再生能源方面，由于太阳能电力基础设施产能过剩的转移是中国试图摆脱当前经济衰退的三个关键领域之一，如上所述，我们在中东不太可能看到中国可再生能源投资的下降。
中东本身就是中国已存在的重要可再生能源市场之一，过去几年中国在该地区达成了大量交易，特别是在太阳能行业，瑞银预测从现在到2030年，这一比率将显著增加。
(2)房地产
中国的国内房地产危机是否会导致中国在中东的房地产投资和开发项目更加谨慎？
虽然中国的房地产建筑公司在国内项目上可能面临更困难的借贷环境，但他们的国际项目却并非如此。
中国企业在海外经营时，可以获得中国国家开发银行和中国进出口银行的融资支持。
这两家银行为中国房地产开发商的海外项目提供的资金，并不受当前针对中国房地产开发商国内业务借贷的“三条红线”限制。
此外，除了中国政府开始放宽对特定开发商的借贷限制外，中东的大型中国房地产建筑项目主要由中国国有企业承担，而非中国私营企业。
历史上，政府对中国国有企业在债务方面给予了较为宽松的处理。因此，这意味着由于国内房地产行业的低迷，参与中东项目的中国建筑公司不太可能在国内融资方面遇到障碍，从而影响他们为未来的项目提供资金。
近年来，中国国家开发银行和中国进出口银行的资金确实在减少，这突显出中国政府希望从关注大型基础设施项目转向更小、通常集中在信息通信技术或可再生能源的项目。
然而，尽管中国在许多其他地区的投资下降，但其在中东的投资依然强劲，这表明中东是中国的战略重点。
因此，在该地区运营的中国国有企业可能仍然能够获得相当数量的国家融资。
不过，中东的许多中国房地产项目都采用工程、采购和施工（EPC）融资模式，这意味着资金来自客户方。
中东通常不采用建造、运营、移交（BOT）或建造、拥有、运营、移交（BOOT）模式，在这两种模式中，承包工程的公司将为项目垫付资金。
这使得中东的中国房地产建筑公司因持续的国内房地产危机及其相关问题而放缓的可能性更低。
事实上，中国的市场困境甚至可能是中东新兴房地产行业的一个机遇，因为中国房地产建筑公司可能会将越来越多的注意力转向国外，以应对中国房地产行业国内需求和购买力的持续下降。
(3)交通和公用事业
对比中国在中东国家交通行业的投资和项目与全球范围内的数据，对于衡量中国在该领域的投资和项目是否会因国内经济困难而下降具有指导意义。
中国在全球的交通行业投资和建设项目已开始恢复到接近疫情前的数量。因此，从中东需求方面来看，未来中国在该地区交通领域的投资和合同也不太可能出现任何潜在下降。
此外，中东各国政府对华为等在公司，并无类似欧美的情绪，这意味着试图将中国在该中东的投资和项目签约，不会受到全球趋势的影响。
从理论上讲，像华为这样的公司可能是海湾合作委员会正在进行的数字经济发展努力的关键。
(4)其他重要领域：物流和工业
埃及和海合会国家越来越依赖中国来解决物流和工业方面的不足。
中国提出的“工业园区与港口互联”框架推动了物流和工业领域的投资，该策略旨在在精心挑选的中东国家建立工业中心，这些国家已经通过港口项目与中国建立了重要联系。
这些地点因其能够打造更稳健、更高容量的供应链和商业网络而入选，这些网络将覆盖整个地区，最终加强亚洲、非洲和欧洲之间的连接，从而成为“一带一路”未来扩张和巩固中不可或缺的一环。
工业园区与港口框架内的工业区包括中埃泰达苏伊士经贸合作区、沙特贾赞基础工业及下游工业区、阿曼杜古姆中阿产业园和阿布扎比哈利法工业区等，涉及的港口则包括杜古姆港、贾赞港、哈利法港以及埃及的塞得港和艾因苏赫纳港。
这些投资形式对于“一带一路”的地缘战略中心地位表明，即使面对中国经济困难，中国也将持续关注这些领域，至少仍然会重点关注沙特、阿联酋、阿曼和埃及的物流和工业部门。
这种持续性在过去一年的合同和投资公告中显而易见。
例如，2023年，中国对埃及泰达区的新投资仍在继续，而且还在计划进行更多投资。
此外，华新水泥于2023年7月收购阿曼水泥公司59.58%的股份，将其在该公司的持股比例从之前的股份扩大到现在的64.66%，这表明该公司计划扩大在未来阿曼建筑工程中的参与度，其中很可能包括杜古姆工业区。
此外，2023年中国交通建设集团有限公司获得了阿曼新的伊提可持续城市的海洋工程项目。
04结论
随着中国应对自身的经济挑战，其影响波及全球，特别是在中东地区——这一地区与中国的经济战略日益紧密相连。
尽管中国国内面临经济压力和房地产化债，但其在中东的经济影响力仍在扩大，这得益于“一带一路”倡议和向可再生能源出口的战略转变，增加了中国在该地区持久而巨大的能源安全利益。
中东吸收了中国大量的对外投资，特别是在能源、房地产、交通和公用事业领域。这些投资不仅仅是数字，更代表着双方关系的深化，有可能对地区经济格局产生显著影响。
由中国国有企业牵头的房地产和基础设施项目持续推进，似乎并未受到中国国内市场化债造成的资金紧张的影响。
显然，与中国国内业务相比，中国建筑公司在许多海外业务中面临着更为友好的市场机遇和融资可能性。
对中东国家来说，这是个好消息；2023年，该地区获得了“一带一路”建设项目的36.7%份额，比2022年大幅增长了31%。
展望未来，种种趋势表明，中国在中东的参与度很可能会持续存在，甚至会增加。该地区对于“一带一路”及中国工业产能合作政策的战略重要性，确保了中东地区在中国全球经济计划中仍将扮演关键角色，尽管国内经济动荡不安。
